Comércio após a Covid

A pandemia da Covid-19 expôs a fragilidade da economia global e, ao mesmo tempo, a transformou para sempre. Os livros sobre a crise tendem a se concentrar em um ou outro efeito: Eles catalogam as coisas que aprendemos e não podemos deixar de ver ou explicam por que nunca mais voltaremos atrás. A revelação mais óbvia relacionada à Covid foi que o mundo - e especialmente os Estados Unidos - não estava preparado para uma pandemia. Em seu próximo livro, The Big Fail: What the Pandemic Revealed About Who America Protects and Who It Leaves Behind, dois repórteres veteranos, Joe Nocera e Bethany McLean, detalham os inúmeros erros em nossa resposta. Eles reconhecem que o desinteressado governo Trump merece uma culpa considerável pela maneira inepta com que lidou com o surto, mas ressaltam que essa foi apenas uma falha entre muitas outras. Por exemplo, a corrida para garantir equipamentos de proteção individual evidenciou o quanto a produção de máscaras foi terceirizada - apesar dos avisos de que, em uma crise, os países que fabricam máscaras priorizariam suas próprias populações, de modo que o comércio delas diminuiria. Nem os hospitais nem os governos tiveram a visão de entender que a resiliência valia o custo mais alto de estocar o inventário ou manter a fabricação perto de casa. Lessons from the Covid War: An Investigative Report (Lições da Guerra da Covid: Um Relatório Investigativo), escrito por um grupo de acadêmicos, oferece uma explicação para muitas das falhas descritas por Nocera e McLean. Os autores descrevem três modos de governança, centrados em processos, pesquisa e operações. (Isso se parece muito com o trabalho de advogados, cientistas e gerentes, respectivamente). Enquanto as empresas privadas se concentram e priorizam as operações, no governo dos EUA essa capacidade se atrofiou, mesmo com o aumento do número de processos formais, afirmam os autores. A Covid revelou que o setor público, em muitos casos, perdeu a capacidade de conectar os fins aos meios; pelo menos em uma crise, falta-lhe uma boa gestão. Há também as lições mais amplas que aprendemos. Em uma série de postagens para o Crooked Timber, o excelente blog do grupo que recentemente completou 20 anos, o economista John Quiggin usa a pandemia como uma lente para o papel da sorte no sucesso financeiro e na saúde física. Por exemplo, alguns jovens tiveram a infelicidade de entrar no mercado de trabalho durante a pandemia. Eles não são diferentes de seus colegas que são três ou quatro anos mais velhos, mas essa circunstância casual provavelmente reduzirá seus ganhos por um longo tempo. A sorte também desempenhou um papel importante em quem ficou doente e em quem não ficou. "Algumas dessas diferenças podem ser atribuídas a escolhas individuais... como a decisão de usar ou não uma máscara em locais públicos", escreve Quiggin. "Mas, na maioria das vezes, são uma questão de estar no lugar errado (ou certo) na hora errada (ou certa)." A classe social é muito importante aqui: "Como de costume, os membros mais pobres da sociedade foram os mais expostos tanto ao risco de morte e doença quanto às dificuldades econômicas", escreve ele. Quiggin observa que a classe social também costuma ser o resultado da sorte, pois pode depender de onde o senhor nasceu e de quem, e não é uma questão de escolha ou mérito. Independentemente da natureza aleatória de seus efeitos, a pandemia foi um lembrete mortal do quanto sobrecarregamos os indivíduos com a responsabilidade de enfrentar sozinhos até mesmo uma crise extrema. Nos primeiros dias da Covid, à medida que as comunidades aplaudiam os trabalhadores essenciais e estudavam os princípios fundamentais da saúde pública, parecia possível que as pessoas ficassem mais sintonizadas com sua dependência dos outros e se tornassem mais comunitárias em suas perspectivas. Mas esse tipo de mudança na consciência pública se mostrou temporário. Em vez disso, as transformações que obtivemos foram chamadas de Zoom, ações de memes e o retorno da inflação. Em The Phoenix Economy: Work, Life, and Money in the New Not Normal, o jornalista Felix Salmon explora o mundo que ressurgirá das cinzas da crise. Ele aborda as mudanças óbvias, como o trabalho mais remoto e o fato de as empresas favorecerem a resiliência tanto quanto a eficiência. Mas sua tese principal é mais abstrata e interessante: O mundo continuará a se tornar mais imprevisível. Nos negócios, na política e na vida, acordaremos para a combinação de "desigualdade, incerteza e precariedade" que define nossa era. Quem se beneficia de um mundo mais incerto? Uma resposta são os traders. Salmon tem um capítulo sobre a mania de ações meme da pandemia, mas Chaos Kings: How Wall Street Traders Make Billions in the New Age of Crisis, do jornalista Scott Patterson, trata dos fundos de hedge que lucram com eventos do tipo "cisne negro". Mesmo em tempos de bonança, esses fundos ajudam seus clientes a se protegerem contra os piores cenários. Não é de surpreender que alguns deles estivessem alertando sobre o coronavírus em janeiro de 2020, quando a maioria das pessoas em todo o mundo ainda estava felizmente inconsciente. O livro começa com a história do investidor Bill Ackman, que começou a se preocupar com o vírus no início do ano e, no final de fevereiro, estava comprando swaps de inadimplência de crédito na expectativa de um crash. Essa aposta deu certo e, em poucas semanas, ele estava vendendo esses swaps para investidores que estavam começando a perceber a gravidade da crise. Os reis do caos são os predadores de ponta da economia fênix de Salmon. Às vezes, eles são impressionantes em sua previsão e lucidez; eles enfrentam os riscos que muitos de nós preferiríamos ignorar. Mas nem sempre são tão admiráveis - como Nocera e McLean também deixam claro. The Big Fail tem um capítulo memorável sobre o mercado de equipamentos de proteção individual. Em 2020, os fundos de hedge tentaram comprar esses equipamentos e seus fabricantes, enquanto os fraudadores tentavam receber o pagamento por equipamentos que nem sequer possuíam. Sem transparência e supervisão, o mercado se mostrou praticamente inútil. Alguns especuladores podem ter lucrado, mas os hospitais e as autoridades de saúde não conseguiram obter suprimentos essenciais. Será que estamos condenados a repetir esse cenário sombrio com cada vez mais frequência em um mundo cada vez mais imprevisível? Salmon consegue terminar com uma nota otimista, enfatizando o poder da compaixão e da generosidade. Mas essas qualidades geralmente são inadequadas sem o poder da ação coletiva - geralmente por parte do governo. É por isso que a conclusão de Lessons from the Covid War é tão assustadora: Parece que perdemos a capacidade de gerenciar crises coletivamente ao mesmo tempo em que esperamos mais delas.

Comércio após a Covid

Resumo.

Partner Center