O futuro do ESG é... contábil?

Embora a sustentabilidade tenha se tornado uma preocupação central para muitos gerentes, investidores e consumidores, o movimento ESG ainda tem um ponto de atrito importante: Ainda não há padrões universalmente adotados sobre como as empresas podem medir e relatar seu desempenho em sustentabilidade. Em vez disso, temos um grande número de ONGs trabalhando de forma independente para desenvolver padrões para relatórios de sustentabilidade, o que está criando complexidade e confusão para empresas e investidores. Mas isso pode estar prestes a mudar, graças a uma revolução silenciosa na comunidade contábil. Essa revolução está sendo liderada pela IFRS Foundation, o órgão que supervisiona o trabalho do International Accounting Standards Board (IASB) na definição das exigências de relatórios financeiros para a maioria das empresas do mundo, em mais de 140 jurisdições. (Nos Estados Unidos, essas exigências são definidas pelo Financial Accounting Standards Board, ou FASB). Em setembro passado, a Fundação IFRS propôs a criação de um Conselho de Normas de Sustentabilidade (SSB) paralelo. A IFRS Foundation está bem posicionada para fazer essa proposta. Isso se deve à sua experiência no processo de definição de normas, à sua legitimidade na comunidade corporativa e de investidores e ao apoio dos órgãos reguladores de todo o mundo. Se a proposta for adotada, os investidores e outras partes interessadas terão, de repente, uma visão muito mais clara do desempenho de sustentabilidade de qualquer empresa - assim como têm do seu desempenho financeiro. A maioria das empresas já emite relatórios de sustentabilidade, é claro, mas eles são separados dos relatórios financeiros, o que dificulta a visualização da relação entre o desempenho financeiro e o desempenho da sustentabilidade. O SSB possibilitaria a concretização do ideal de relatórios integrados. E o FASB seria capaz de desenvolver esse trabalho nos Estados Unidos. A proposta conta com o apoio de alguns dos maiores pesos pesados das comunidades corporativas e de investimentos, entre eles Anne Simpson, que atualmente atua como Diretora de Investimentos para Governança e Sustentabilidade do Conselho Administrativo da CalPERS, e que é ex-membro do Conselho Consultivo do IFRS e do Grupo Consultivo de Investidores da SEC. "Na CalPERS", disse Simpson, explicando como o SSB possibilitaria melhores decisões de investimento, "sabemos, como investidores de longo prazo, que a criação de valor sustentável depende do gerenciamento eficaz de três formas de capital: financeiro, físico e humano. Os investidores estão defendendo a elaboração de relatórios de sustentabilidade para o IFRS e também para a SEC. Nos mercados de capitais globais, ambos são necessários." Outro defensor proeminente é Paul Polman, ex-CEO da Unilever, que acredita que o SSB mudará o diálogo entre as empresas e seus investidores. "Os investidores estão pedindo cada vez mais que as empresas relatem seu desempenho em sustentabilidade", disse Polman. "Ter um conjunto de padrões melhorará muito esse diálogo e permitirá que ambos entendam melhor a relação entre sustentabilidade e desempenho financeiro." Além disso, a Saïd Business School da Universidade de Oxford enviou uma carta à Fundação IFRS em apoio à criação do SSB. Como em qualquer esforço para promover uma nova ideia, esta apresenta desafios para a Fundação IFRS. Uma importante questão de escopo requer o reconhecimento de que nem todas as questões de sustentabilidade se enquadram no escopo do SSB. O FASB e o IASB existem para atender às necessidades de informação dos investidores. O SSB faria o mesmo. Mas nem todas as questões de sustentabilidade são relevantes para os investidores. O Sustainability Accounting Standards Board (SASB) identificou quais são elas, e elas variam de acordo com o setor. Por outro lado, a Global Reporting Initiative (GRI) concentra-se em toda a gama de questões de sustentabilidade que são importantes para a sociedade como um todo. Dito isso, uma questão que atualmente não é relevante para os investidores pode se tornar relevante por vários motivos, incluindo efeitos em nível de sistema em todas as empresas, independentemente do setor (por exemplo, mudança climática e desigualdade), mudanças nas expectativas sociais de clientes e funcionários (especialmente os Millennials) e leis e regulamentações (por exemplo, impostos sobre carbono e taxas de salário mínimo). A solução para isso é que o SSB trabalhe dentro de suas atribuições de fornecer informações aos mercados de giro e, ao mesmo tempo, se coordene com grupos como o GRI, que têm uma preocupação com o desenvolvimento sustentável que vai além do foco dos investidores na criação de valor empresarial a curto, médio ou longo prazo. A criação de visibilidade para essas questões pode permitir que a sociedade civil estimule regulamentações e leis que possam tornar essas questões relevantes para os investidores, apoiando, assim, iniciativas dos setores público e privado para enfrentar os desafios do desenvolvimento sustentável. Essas questões também estão relacionadas à própria contabilidade financeira. A Impact-Weighted Accounts Initiative (IWAI), incubada como um projeto na Harvard Business School, está desenvolvendo metodologias para contas financeiras que também refletem o impacto social e ambiental de uma empresa. Já existem cerca de 100 grandes empresas que mediram ou estão desenvolvendo suas contas financeiras ponderadas pelo impacto, incluindo uma dúzia de empresas na Value Balancing Alliance (VBA). Esse trabalho deve ser monitorado tanto pelo IASB quanto pelo SSB. O impacto dos padrões de relatórios de sustentabilidade será enorme. Os executivos terão mais condições de levar em conta as questões de sustentabilidade na estratégia e nas decisões de alocação de capital. Isso ajudará a garantir a sustentabilidade do desempenho financeiro corporativo, principalmente no longo prazo. Os Conselhos Administrativos verão a sustentabilidade não como uma questão secundária a ser gerenciada por um comitê, mas como uma questão importante na qual todo o Conselho precisa se concentrar. As empresas que forem mais eficientes no gerenciamento da sustentabilidade serão mais atraentes para os investidores. Uma vez que o desempenho da sustentabilidade pode ser um indicador importante do desempenho financeiro, os investidores desejarão a mesma consistência e clareza nos relatórios de sustentabilidade de uma empresa, como esperam agora para seus relatórios financeiros. Os investidores desejarão que o CEO e o CFO forneçam essas informações e discutirão com eles o desempenho financeiro e de sustentabilidade da empresa e como eles estão relacionados entre si. Essas mudanças serão ainda mais possíveis se a remuneração estiver vinculada aos indicadores de sustentabilidade. Atualmente, os executivos e membros do conselho são recompensados quase que exclusivamente em termos do desempenho financeiro de uma empresa. Padrões rigorosos para medir e relatar a sustentabilidade permitirão que eles sejam usados para determinar a remuneração de executivos, membros do conselho e investidores. Embora o IASB tenha grande experiência e credibilidade na definição de padrões de contabilidade financeira, atualmente não tem a capacidade de definir padrões de contabilidade de sustentabilidade. Felizmente, a Fundação IFRS não precisa começar do zero. A SASB, a GRI, o CDP, o Climate Disclosure Standards Board e o International Integrated Reporting Council publicaram recentemente um documento que fornece uma base conceitual sólida, e seu trabalho continua com a facilitação do Impact Management Project, da Deloitte e do International Business Council do Fórum Econômico Mundial. O mundo enfrenta enormes desafios para garantir um futuro sustentável. Mas a adoção do SSB, uma revolução contábil pouco conhecida, mas de grande importância, representaria um passo inicial essencial na direção certa.

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Resumo.

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