Uma última chance de consertar o capitalismo

Aproximadamente dois terços do caminho de Reimagining Capitalism in a World on Fire (Reimaginando o capitalismo em um mundo em chamas), a receita de Rebecca Henderson para reverter alguns dos danos que as empresas causaram no último meio século, a professora da Harvard Business School avalia as chances de que setores ambientalmente duvidosos possam se autorregular de forma eficaz. "Esta é uma história de esperança seguida de desespero", diz ela, "seguida de vislumbres de esperança renovada". Isso resume bem a emoção que senti recentemente ao me enrolar com algumas obras de não-ficção sóbrias e muitas vezes condenatórias sobre o estado atual do capitalismo e das finanças. Na minha cabeça, o título provisório deste artigo passou do alegre "Consertando o capitalismo" para o ligeiramente em pânico "O capitalismo pode ser consertado?" e para o francamente barroco "É melhor que o capitalismo se conserte sozinho, porque ninguém mais pode, então aqui estão algumas ideias de última hora". Para quem ainda não tem certeza de que as coisas grandes e importantes estão quebradas, vários títulos novos pintam um retrato convincente de desigualdade grosseiramente insustentável, processos políticos corruptos e uma crise iminente - grande parte dela decorrente de um sistema financeiro que, por cerca de 40 anos, priorizou o lucro de curto prazo acima de tudo e sistematicamente removeu qualquer controle sobre seus próprios piores impulsos em busca desse objetivo. How Money Became Dangerous (Como o dinheiro se tornou perigoso ) nos lembra de que o setor financeiro já foi uma indústria de serviços pitoresca, que humildemente facilitava a estabilidade e o crescimento da economia como um todo. O banqueiro Christopher Varelas, que iniciou uma longa carreira no Salomon Brothers como estagiário de verão em 1989, nos leva a um passeio autobiográfico e picaresco pelos pecados originais das finanças modernas (escrito com Dan Stone), mostrando, por exemplo, como a mudança de parcerias privadas para corporações públicas tentou irresistivelmente os bancos a fazer apostas cada vez maiores com o que agora era o dinheiro de outras pessoas. "Deveríamos esperar que fôssemos bons", pergunta Varelas logo no início, "se não estivéssemos mais limitados pela ameaça de perder o próprio capital?" Sua resposta é sim, mas ele e seus colegas banqueiros lutam para saber exatamente como ser bons em um sistema que incentiva a ganância. Afinal de contas, em mãos menos escrupulosas, essa dinâmica levou diretamente, embora sem surpresa, a um comportamento muito ruim. Em Sabotage: The Hidden Nature of Finance, os economistas políticos Anastasia Nesvetailova e Ronen Palan, da City, University of London, destacam que um mercado verdadeiramente eficiente, justo e competitivo ofereceria poucas oportunidades de lucros além dos custos operacionais; portanto, as empresas - ou, mais precisamente, seus líderes - se esforçam para vencer, dobrando, quebrando ou mudando as regras. Esses autores oferecem alguns estudos de caso deliciosamente vis, desde a fraude do Royal Bank of Scotland com seus próprios clientes até a morte do Bear Stearns nas mãos de rivais antiéticos, para ilustrar o ponto: "Se o senhor quiser ganhar dinheiro - dinheiro de verdade - em finanças, precisa encontrar maneiras de sabotar seus clientes, seus concorrentes ou o governo." Os mais bem-sucedidos aqui conseguem sabotar todos os três ao mesmo tempo. Voltando ao adjetivo de Varelas, esse tipo de manipulação de mercado é perigoso e, mais imediatamente, para as pessoas que ele explora. Embora os que estão no topo da superestrutura financeira tenham desfrutado de enormes ganhos, quantidades excessivas de riscos e perdas foram transferidas para os trabalhadores de classe média e baixa. Cartões de crédito com juros altos, hipotecas e financiamentos de carros são os exemplos menos exóticos de como as finanças, nas palavras dos sociólogos Ken-Hou Lin e Megan Tobias Neely, "tiram a renda dos consumidores e a receita dos produtores e comerciantes". Em Divested: Inequality in the Age of Finance, Lin e Neely argumentam que hoje "o único propósito do dinheiro é fazer mais dinheiro", em vez de criar algo de valor. Enquanto isso, "teias de aranha" de dívidas pessoais substituíram a rede de segurança social, deixando muitos de nós em uma posição financeira mais precária. Lucros, salários e bônus gigantescos "não são impulsionados pelas contribuições desse setor para a economia", acrescentam os autores, "mas pela concentração do poder de mercado, pelo envolvimento político e pela intermediação privada de políticas públicas". Assim, os consumidores médios de produtos financeiros estão, na verdade, pagando muito mais por muito menos - exatamente o oposto do que se acredita que os mercados livres proporcionam. O quadro geral que surge é aquele em que a riqueza está sendo redistribuída - dos pobres e da classe média para as corporações e os super-ricos, que usam os espólios para consolidar ainda mais sua vantagem. Historicamente, esse processo não se reverteu por si só. Olhando para o passado em busca de orientação, podemos encontrar boas e más notícias. A boa notícia: Ao longo da história, a desigualdade e a disfunção econômica chegaram a pontos de crise e, em geral, conseguimos fazer reformas. As más notícias: Isso geralmente aconteceu depois de uma ruptura violenta. Em Capital and Ideology (Capital e Ideologia), a pesquisa magistral de Thomas Piketty sobre o papel central que as ideias e o discurso desempenharam para justificar e questionar alternadamente as desigualdades das sociedades, somos lembrados de que as revoltas políticas, os colapsos financeiros e as guerras - pense na Revolução Francesa, na Grande Depressão e na Segunda Guerra Mundial - são o que impulsionam as mudanças. Para lidar com a desigualdade extrema, diz Piketty, "as sociedades precisam de instituições capazes de redefinir e redistribuir periodicamente os direitos de propriedade". Se essas instituições não existirem ou falharem, isso "só aumenta a probabilidade de soluções mais violentas, porém menos eficazes". Então, sobre esses vislumbres de esperança renovada? Todos os economistas e historiadores mencionados aqui concordam que o passo mais importante é dar novamente poder aos governos, embora eles divirjam sobre se isso significa uma regulamentação mais eficaz, tributação progressiva, impostos sobre a riqueza ou outras medidas. "Em poucas palavras, os mercados exigem a supervisão de adultos", escreve Henderson. Mas, a menos que a paralisia política e a captura regulatória de alguma forma desapareçam magicamente, caberá aos líderes empresariais com visão de futuro começar a apagar o inferno. Henderson oferece estudos de caso inspiradores (contrapontos aos de Sabotage ) de executivos orientados por propósitos que conseguem criar valor para várias partes interessadas (incluindo, sim, acionistas) sem extração voraz, exploração ou danos ambientais. E esse é o cerne de sua solução para o capitalismo. Ela quer que os gerentes tenham ferramentas melhores para medir os verdadeiros custos das empresas (muitas vezes ocultos) e métricas mais equilibradas e inclusivas para descrever o sucesso. A mensagem é clara: serão necessários indivíduos bons e determinados para forçar o sistema a se recalibrar antes de uma reviravolta. Os líderes do setor privado - especialmente aqueles que lucraram com as décadas de criação de valor e distribuição de riqueza ineficientes do mercado - devem liderar o processo.

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